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Finanças / Economia
Forma-te para pôr preço ao tempo e ao risco (quanto vale hoje um fluxo de caixa futuro, por que é que dois ativos com a mesma rendibilidade esperada não são a mesma aposta) e para ler como as instituições movem o dinheiro de facto.
Um único número para um curso inteiro esconderia o que importa: este curso treina várias competências distintas, e nem todas se estão a mover no mesmo sentido. A automatização atua sobre tarefas, por isso qualquer avaliação vive nas páginas de profissão em baixo, e não aqui.
Escrito para as licenciaturas de finanças e de economia da China e de Singapura. As vias de finanças quantitativas e atuariais, e os postos que na prática são de entrada por pós-graduação (gestão de carteiras, análise de venda nas casas grandes), têm outra dinâmica.
O que é que este curso treina mesmo#
Não o plano de estudos: as competências que estão por baixo, e se cada uma vale mais ou menos do que valia.
Defender um pressuposto
Vale mais do que antesEscolher a taxa de crescimento, a trajetória de margens ou a taxa de desconto, e conseguir dizer porquê perante alguém que discorda e tem dinheiro na outra resposta.
As ferramentas produzem cenários e tabelas de sensibilidade em segundos, por isso produzir o intervalo já não é o trabalho. Decidir em que ponto do intervalo acreditas, e pôr o teu nome numa sala, é onde a análise vive, e ficou mais visível assim que a mecânica à volta ficou barata.
Ver quem suporta o risco
Vale mais do que antesLer um produto, um negócio ou uma política para ver quem recebe, quem carrega a perda quando corre mal, e por que é que o arranjo sequer existe.
É o que te permite dar por que uma saída fluente de um modelo contradiz a forma como o mercado de facto liquida, e é a parte do curso que se transfere para políticas públicas, estratégia, tecnologia financeira e risco sem tradução. Aprende-se de casos e de errar sobre um mecanismo, e não de uma consulta.
Ler contas para ver o que escondem
Mantém-sePercorrer um relatório anual inteiro e reparar no que o resumo teria deixado de fora: a nota de rodapé, a mudança de definição, o número que deixou de ser divulgado.
Os resumos são agora gratuitos e bons, e é precisamente por isso que o instinto para o que um resumo esconde importa: quem é júnior e nunca lê um relatório inteiro perde-o. As ferramentas não retiraram a necessidade; retiraram a prática obrigatória que antes a construía.
Mecânica dos modelos
Vale menos por si sóConstruir um modelo de três demonstrações, correr uma regressão, conseguir que as fórmulas batam certo.
Entradas estruturadas, forma de saída fixa e uma verificação imediata de se a folha bate certo: as condições em que os assistentes de folha de cálculo funcionam bem, e eles já redigem fórmulas, reconciliam entradas e explicam desvios. Continua a ser como aprendes o que move o quê; já não é aquilo por que te pagam.
Reunir dados e resumir
Vale menos por si sóTirar números de relatórios e de bases de dados, transcrever chamadas, comprimir duzentas páginas numa.
Extrair e resumir documentos públicos é um problema resolvido para as ferramentas, e os fornecedores de dados integraram-no. Isto era o grosso das horas de um analista de primeiro ano, e é por isso que os lugares de primeiro ano são os que estão a ser cortados.
Aonde pode levar#
Várias direções, nunca uma. Cada uma diz o que a tua formação reaproveita, o que costuma faltar a quem se licencia, quais são as condições reais de entrada, e uma coisa que podes testar este semestre.
Finanças empresariais, planeamento ou análise de research
análise por tarefas →- O que se transfere
- Defender pressupostos e ler contas, diretamente. O posto é o modelo mais o memorando mais a conversa em que alguém compromete capital.
- O que costuma faltar a quem se licencia
- Quase todos os licenciados construíram modelos sobre dados de caso limpos e com solução, e nunca tiveram de defender um número perante alguém que discorda. A primeira coisa são umas semanas de dados reais desarrumados; a segunda só chega fazendo-o e errando à frente de pessoas.
- A realidade da entrada
- Menos lugares de primeiro ano e um primeiro ano mais íngreme, porque está a ser retirado o reunir e resumir que antes o enchia. Na China, o recrutamento da análise de venda e da banca de investimento apoia-se muito em universidades-alvo e em pós-graduações; o planeamento financeiro empresarial é mais largo. Lê a página da ocupação para veres como a semana se divide de facto.
Escolhe uma empresa cotada e escreve um memorando de uma página com uma única recomendação e os três pressupostos em que assenta. Envia-o a uma pessoa do ofício e pergunta-lhe que pressuposto atacaria primeiro. A resposta dela é o programa.
Banca de retalho, entrando com um plano
análise por tarefas →- O que se transfere
- O conhecimento de produto, a lente do risco e a disciplina de uma conversa regulada. O balcão que resta é sobre exceções, fraude em curso e encaminhamentos, e não sobre contar dinheiro.
- O que costuma faltar a quem se licencia
- Os licenciados costumam subestimar duas coisas: que o posto de balcão não é uma ocupação em crescimento há trinta anos, e que a saída dele é um posto seguinte concreto (consultor, crédito, fraude, operações) a que se chega pedindo, e não esperando pela antiguidade.
- A realidade da entrada
- O recrutamento dos bancos em campus continua a ser uma das portas mais largas para os licenciados de finanças na China, e quase todo começa num balcão. Trata-o como uma entrada regulada de dois ou três anos para consultoria, crédito ou risco, e descobre antes de assinares qual é de facto a política de rotação do banco.
Procura duas pessoas que tenham entrado num banco por campus há três anos ou mais. Faz uma pergunta a cada uma: em que posto estás agora, e o que foi de facto preciso para a mudança? Duas respostas dir-te-ão se o plano é realista naquele banco.
Crédito, risco e analítica financeira
análise por tarefas →- O que se transfere
- A estatística e perceber o que puxa o incumprimento, a perda e a fraude. Saber por que é que um número devia ter certo aspeto é o que te permite reparar quando os dados estão a mentir.
- O que costuma faltar a quem se licencia
- Código. O SQL e o Python suficientes para trabalhar com dados reais em tamanho real: quase todos os licenciados de finanças só viram conjuntos de dados limpos de manual, e aqui o lugar é domínio mais dados, e não uma das duas coisas sozinha.
- A realidade da entrada
- As equipas de risco de crédito, de analítica de fraude e de analítica de tecnologia financeira contratam licenciados de finanças que saibam programar, e a concorrência é mais fina do que pelos lugares de linha da frente. Entrar só com SQL é mais fraco do que era, porque essa é a parte que as ferramentas fazem; entrar só com finanças não funciona de todo.
Pega num conjunto de dados público de empréstimos ao nível da operação, constrói em código o modelo de incumprimento mais simples que conseguires, e escreve uma página sobre que variável não terias confiança e porquê. A página importa mais do que o modelo.
Conformidade, prevenção do branqueamento e a retaguarda regulada
- O que se transfere
- Ver quem suporta o risco, aplicado a saber se uma instituição está a fazer o que o regulador acha que ela faz. O posto consiste sobretudo em perguntar o que poderia correr mal aqui e quem daria por isso.
- O que costuma faltar a quem se licencia
- O vocabulário regulatório e a disciplina de processo. Os licenciados costumam subestimar quanto do trabalho é documentação que tem de sobreviver a um inspetor, e quão pouco dele é a economia que estudaram.
- A realidade da entrada
- Procura estável e escrutínio crescente (as sanções aos bancos são públicas e frequentes) com menos prestígio entre os alunos de finanças, o que o deixa menos concorrido do que devia. As expectativas de certificação diferem entre os reguladores chinês e singapurense; verifica o requisito concreto antes de dares algo por garantido.
Lê uma sanção publicada contra um banco do teu mercado e escreve uma página: que controlo falhou, quem devia tê-lo apanhado, e o que terias verificado. Essa página é uma resposta de entrevista.
O que acrescentar fora da sala de aula#
Isto é sobre o que costuma faltar na prática a quem se licencia; não é uma acusação de que a tua escola não o ensinou.
O código suficiente para verificares um número sozinho: SQL e um pouco de Python. É a maior lacuna que existe entre o que o curso dá e o que qualquer caminho que não seja o balcão pede.
Um modelo construído sobre dados reais desarrumados, com um prazo e com um leitor: um estágio, ou uma competição que use os números de uma empresa real. Os modelos de aula têm solução; o mercado não.
Relatórios anuais completos, lidos de ponta a ponta, várias vezes por semestre. O resumo existe; o que estás a construir é o instinto para o que ele deixou de fora.
Este semestre#
Uma ou duas ações, e cada uma produz algo que podes mostrar a alguém. Não é uma lista de leituras.
Escreve o memorando de uma página com três pressupostos defensáveis e consegue que uma pessoa do ofício o ataque. Um memorando acabado ganha a um certificado que não começaste.
Entrevista uma pessoa com três anos de percurso em cada um dos teus dois caminhos preferidos. Pergunta-lhe o que subestimou, e não o que lhe agrada.
Perguntas frequentes#
Os modelos nunca foram o produto; eram-no os pressupostos e a pessoa que os defende. O que mudou foi a aprendizagem do ofício: o reunir e resumir que antes pagava a um analista de primeiro ano enquanto ele desenvolvia critério está a ser retirado, por isso há menos lugares de primeiro ano e cada um espera que já saibas pensar. As partes duradouras do curso (pôr preço ao risco, ver quem o suporta, ler contas para ver o que escondem) estão intactas e transferem-se muito para lá da linha da frente. Planeia chegar ao trabalho de critério mais depressa do que a geração anterior, e acrescenta o código suficiente para verificares um número sozinho.
Depende de que porta. A análise de venda e a banca de investimento na China esperam de facto uma pós-graduação de uma universidade-alvo; o recrutamento dos bancos em campus e quase todos os postos de finanças empresariais e de risco não. O CFA sinaliza seriedade e ensina o vocabulário, mas nenhum caminho desta página o exige à entrada, e o Nível I é um ano de serões que também podias dedicar a construir o memorando e o código. Decide primeiro o caminho, e depois verifica o que essa porta concreta de facto pede: as pessoas passam rotineiramente dois anos a tirar uma credencial de que a porta não precisava.
As finanças dão acesso a ocupações com exposições muito diferentes neste sítio: o trabalho de analista fica na faixa média e a banca de balcão muito mais acima. O que está a ser automatizado dentro desses postos é reunir e resumir, que é o trabalho de entrada. O curso continua a ser dos mais transportáveis; a pergunta é por qual das suas vias entras.
É um canal de recrutamento mais do que uma melhoria de conhecimentos, e essa é uma razão legítima para o fazer: alguns empregadores recrutam quase em exclusivo de um punhado de programas. Julga-o pela lista de quem lá recruta, e não pelo programa. Se os empregadores-alvo forem gente a quem consegues chegar sem ele, os anos e as propinas são difíceis de justificar.
Um modelo que tenhas construído e cujos pressupostos consigas defender perante alguém que discorda. A estrutura e os pressupostos são a metade do trabalho que este sítio assinala como dirigida por pessoas; as fórmulas e a reconciliação são a metade que está a ser comprimida. Uma folha de cálculo impecável prova a coisa errada.
Método#
As avaliações vivem sobre tarefas, não sobre cursos. Segue qualquer uma das direções em cima até à sua página de profissão para veres que tarefas estão a mudar, que força tem a prova, e o que ela ainda não mostra.