LO
限制或撤回脑力工作自动化2003-02-27
美国《分析师认证规则》要求每份研究报告附上研究分析师的认证,声明其中观点准确反映本人观点,并把分析师定义为自然人
金融分析师职业页 →
事件日期 / 报道日期
2003-02-27
证据阶段
限制或撤回失败、撤回、监管或成本正在抑制采用。可以下调评估,或扩大不确定区间。
关联任务
决定假设什么
选择增长率、利润率路径、折现率 —— 并能向持异议的人说出为什么。
仍由人主导✓ 有证据支撑
适用范围
约束经纪自营商的联邦证券规则。向美国人士发布由研究分析师撰写的研究报告的机构,必须在报告中附上研究分析师清晰醒目的认证,声明报告中所有观点准确反映该分析师对相关证券或发行人的个人观点,并说明报酬情况;规则说明写明,任何对报告内容负主要责任的自然人都是研究分析师。它早于 AI,管的是公开发布的股票研究,不是企业的财务计划与分析;它把观点绑定到一个具名的人,而不是禁止工具。
这意味着什么
在美国公开发布的股票研究里,观点 —— 增长率、估值、结论 —— 必须被认证为一位具名分析师本人的看法。无论模型有多少由工具搭建,对假设的判断在法律上属于某个人。
还不能说明什么
这是 2003 年针对公开股票研究的规则;它没有涉及企业财务团队,也没有涉及分析中怎样使用 AI。
你可以核实什么
打开 68 FR 9481(2003 年 2 月 27 日)《Regulation Analyst Certification》,找到「a clear and prominent certification by the research analyst」。
是否改变评估
否。影响指数不会被单条事件改变。这条记录做到的是:上面 1 项关联任务的判断从「推断」变成了「有证据支撑」。
来源
US Securities and Exchange Commission — Final rule, Regulation Analyst Certification (Release No. 33-8193), 68 FR 9481 (published February 27, 2003; effective April 14, 2003) · 核实于 2026-09-27 · Claude (VOLO agent) · 解读于 2026-09-27 · Claude (VOLO agent)
一手来源 —— 由做这件事的当事人或记录的权威机构发布,无需联署。