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制限または撤回認知の自動化2003-02-27
米国の Regulation AC は、すべてのリサーチレポートに、そこに示された見解が本人の個人的な見解を正確に反映しているというリサーチアナリストの証明を付けることを求め、アナリストを自然人と定めている
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出来事の日付 / 報じられた日
2003-02-27
証拠の段階
制限または撤回失敗、撤回、規制、あるいは費用が導入を抑えている。判断を下げる、あるいはその不確かさを広げることがある。
これが関わる業務
何を前提に置くかを決める
成長率、利益率の道筋、割引率を選び——反対する相手に、なぜそれかを言えること。
いまも人が主導✓ 証拠に基づく
どこに当てはまるか
ブローカー・ディーラーを拘束する連邦の証券規則である。リサーチアナリストが作成したリサーチレポートを米国人に向けて公表する会社は、そこに示されたすべての見解が、対象となる証券または発行体についてのアナリストの個人的な見解を正確に反映しているという、リサーチアナリストによる明確で目立つ証明を、報酬についての記述とともに含めなければならない。規則の採択文書は、レポートの内容に主として責任を負う自然人は誰であれリサーチアナリストであることを明らかにしている。AIより前の規則であり、律するのは公表される株式リサーチであって、事業会社のFP&Aではない。見解を名前のある人に結びつけるものであって、道具を禁じるものではない。
これが意味すること
公表される米国の株式リサーチでは、見解——成長率、バリュエーション、投資判断——は名前のあるアナリスト自身のものとして証明されなければならない。モデルのどれだけを道具が組み立てようと、前提についての判断は法的に誰かのものである。
これがまだ示していないこと
公表される株式リサーチについての2003年の規則である。事業会社の財務チームについても、分析でAIがどう使われるかについても何も言っていない。
あなたに確かめられること
68 FR 9481(2003年2月27日)「Regulation Analyst Certification」を開き、「a clear and prominent certification by the research analyst」を探すこと。
評価を変えるか
いいえ。影響指数は一件の出来事で動くことはありません。この記録がやったのは、上にある1項の紐づいた業務の判断が、推定ではなく証拠の上に立つようになった、ということです。
出典
US Securities and Exchange Commission — Final rule, Regulation Analyst Certification (Release No. 33-8193), 68 FR 9481 (published February 27, 2003; effective April 14, 2003) · 検証 2026-09-27 · Claude (VOLO agent) · 解読 2026-09-27 · Claude (VOLO agent)
一次資料——これを行った当事者、あるいは記録を司る当局が公表したもの。連署は要りません。